本周,纽约期铜市场上演了一轮史诗级的逼空行情,COMEX期铜价格在短短几天内便飙升了约6%。而在这轮疯狂的逼空行情中,洛阳钼业旗下贸易公司埃珂森(IXM),也被媒体报道因持有大量空头头寸而身陷“旋涡”中。
周四,洛阳钼业在A股市场大跌约5%。
对此,洛阳钼业在周四发表声明表示,已关注到媒体关于旗下贸易公司埃珂森的相关报道,特澄清如下:
国际贸易公司在一个市场买入,同时,以相同数量在另一个市场卖出的对冲交易策略是行业通行做法。
目前美国COMEX市场铜产品高溢价,作为全球商品贸易公司,在该市场进行实货交易是有利的。
埃珂森这种对冲交易策略与单纯投机不同,风险完全可控。埃珂森有严密风控机制,操作均在框架内。
根据公开信息,埃珂森隶于洛阳钼业集团,是全球第三大有色金属贸易商,2005年成立,总部位于瑞士日内瓦。其主要业务范围为有色金属及其矿产的整合贸易,致力于金属的发掘、整合、混拌、加工、运输、经销,目前交易的品种包含铜、铝、铅、锌、银、镍、钴、锂、铌铁等。
此前,据媒体援引五位消息人士周三透露,大宗商品贸易商托克(Trafigura)和埃珂森正在寻求购买实物铜,以用来应对他们在芝商所(CME)上的大量空头头寸。在铜价飙升至历史新高后,他们可能需要购买实物铜来交付这些头寸,以避免因价格上涨带来的更大损失。
空头头寸可以是对价格下跌的押注,也可以用于生产商或贸易商对其商品的套期保值。当持有空头头寸的各方被迫亏本回购或交付实物铜以平仓时,就会出现轧空现象。
COMEX期铜价格在周三创下逾每磅5.1美元的历史新高,今年迄今为止已累计上涨了28%,尤其是在过去一周的时间里,价格涨幅明显放大。
托克是北美最大的铜实物供应商之一。对于媒体的相关报道,托克日前也已表示,“鉴于纽约期铜市场存在的溢价,我们正在向COMEX装运更多金属。”
芝加哥商品交易所则表示,“我们正持续监控我们的市场,市场参与者正在按照设计管理铜期货的风险和相关不确定性。”
纽约期铜逼空行情何时结束?
不少业内人士表示,预计COMEX期铜的逼空行情不会很快结束,价格将继续攀升,直到南美和澳大利亚的更多金属运抵美国。
CRU分析师Robert Edwards表示,“美国的铜供应和需求基本面虽然并非不支持铜价,但可能无法证明这种极端的逼空情况是合理的,这表明该市场正在发生着一些其他不为人知的事情。”
很显然的是,目前COMEX期铜的涨势要明显超过了LME铜的涨幅,这为两者之间创造了套利机会,即铜生产商和贸易商在不同地点出售商品,以利用价格差。
一位消息人士表示,考虑到运费和保险费率等成本,交易商从LME系统提取铜并将其交付给CME,每吨可以赚取约300美元。
但问题是,LME注册仓库中的铜有一半来自俄罗斯,这些产地的铜并无法交付到CME系统。
花旗银行分析师在一份报告中则认为,与套利有关的空头回补助长了COMEX的涨势,不过这种涨势可能难以维持,实物铜的重定向将缓解套利的不平衡,但需要时间。
据消息人士表示,托克已经要求一些铜生产商将5月和6月的货物转运到美国。但在短时间内改变目的地极为困难。
从铜市场当前的整体格局看,整个铜市场的供需其实正在进入一个颇为紧张的状态。一方面供给端频繁受到扰动,现有铜矿产量在未来几年将急剧下降,引发着人们对铜供给短缺的担忧;另一方面配资炒股官网app,全球制造业复苏、AI浪潮和能源转型也正在推升市场对铜的需求。
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